Crédit-bail ou crédit classique : le comparatif poste par poste
Parfois il est difficile d’identifier la meilleure solution de financement pour votre entreprise. Quand il s’agit de financer du matériel, deux options populaires s’offrent à vous : le prêt bancaire et le crédit-bail.
Dans cet article, nous vous donnons toutes les informations nécessaires pour faire un choix éclairé et sélectionner le mode de financement le plus approprié à votre situation.
Dans cette section, nous allons comparer les principales caractéristiques de chacune des deux offres de financement.
Crédit-bail | Prêt bancaire | |
|---|---|---|
Apport requis | Aucun, ou premier loyer majoré / dépôt de garantie | 20 à 30 % du prix |
Part financée | Jusqu'à 100 % du prix TTC en mobilier | Le prix HT, hors apport |
Avance de TVA | Aucune, la TVA est étalée sur les loyers | À avancer intégralement à l'achat |
Propriétaire du bien | Le crédit-bailleur, jusqu'à la levée d'option | Vous, immédiatement |
Traitement comptable | Loyers en charges, engagement hors bilan | Bien à l'actif, dette au passif |
Déductibilité fiscale | La totalité du loyer | Les intérêts et les amortissements |
Garanties demandées | Le bien lui-même, parfois un dépôt | Nantissement, caution, garanties externes |
Coût total | Plus élevé | Plus faible |
Sortie anticipée | Indemnité élevée, souvent la quasi-totalité des loyers restants | Indemnité de remboursement anticipé plafonnée |
Fin de contrat | Trois choix : lever l'option, restituer, prolonger | Vous êtes propriétaire, sans formalité |
Accès pour une jeune entreprise | Plus facile, le bien sert de garantie | Plus difficile, garanties externes exigées |
Il est important de noter que de plus en plus de crédit-bailleurs demandent un dépôt de garantie, ce qui rend le crédit-bail moins avantageux qu’avant.
Au-delà de ces caractéristiques, il est nécessaire de prendre en compte vos besoins pour choisir la meilleure solution.
Optez pour le prêt bancaire si :
Vous voulez devenir propriétaire immédiatement.
Vous avez la capacité de fournir des garanties à la banque.
Vous souhaitez financer un investissement longue-durée. En effet, un prêt bancaire sera souvent plus avantageux sur la durée. Le crédit-bail engendre des charges d’usage du bien et de paiement des intérêts qui sont souvent supérieurs aux intérêts d’un emprunt bancaire classique.
Cet arbitrage se pose différemment en immobilier, où les durées atteignent quinze ans et où la fiscalité de sortie change complètement le calcul. Nous l'avons traité à part dans notre article sur le crédit-bail immobilier.
Privilégiez le crédit-bail si :
Vous souhaitez préserver votre capacité d’emprunt pour d’autres investissements. En effet, la dette associée au crédit-bail n’est renseignée que dans les annexes du bilan, permettant de ne pas impacter la capacité d’endettement de votre entreprise.
Vous avez besoin de flexibilité sur la durée et l’option d’achat.
Vous ne voulez pas avancer la TVA immédiatement. La TVA étant payée progressivement, les démarches de récupération de TVA sont évitées et l’utilisation de votre trésorerie atténuée.
Vous achetez du matériel à courte durée de vie (de 3 à 5 ans), potentiellement renouvelable fréquemment.
Un dernier cas de figure, souvent oublié : si vous êtes déjà propriétaire du matériel et que votre besoin est de la trésorerie plutôt qu'un équipement, ni l'emprunt ni le crédit-bail ne sont la réponse. C'est le lease-back qu'il faut examiner
Vous cherchez le bon financement pour votre projet ? Voyons ensemble ce qui est réellement accessible.
Réponse gratuite et personnalisée, en 3 minutes.
Les avantages du crédit-bail
Aucun apport à mobiliser. Le financement couvre l'intégralité du prix, TVA comprise en mobilier. C'est l'avantage le plus concret pour une entreprise en croissance.
Pas d'avance de TVA. Sur une machine à 80 000 € HT, cela représente 16 000 € que vous n'immobilisez pas pendant les semaines de récupération.
La totalité du loyer est déductible, alors qu'un emprunt ne permet de déduire que les intérêts et les amortissements.
Un accès facilité. Le bien financé sert de garantie au crédit-bailleur, ce qui rend le dossier plus simple à faire passer qu'un emprunt nécessitant des garanties externes.
Une souplesse en fin de contrat. Vous levez l'option, vous restituez ou vous prolongez. Sur du matériel à obsolescence rapide, cette liberté a une valeur réelle.
Les inconvénients du crédit-bail
Un coût total supérieur. À conditions comparables, c'est le point à ne pas perdre de vue : vous payez la commodité.
Vous n'êtes pas propriétaire. Vous ne pouvez ni revendre le bien, ni le nantir pour obtenir un autre financement.
Une sortie anticipée coûteuse. L'indemnité correspond souvent à la quasi-totalité des loyers restants.
Le dépôt de garantie se généralise. De plus en plus de crédit-bailleurs l'exigent, ce qui érode l'argument du financement sans apport.
L'argument hors bilan est en partie surestimé. L'engagement figure bien hors bilan en normes françaises, mais les analystes bancaires le retraitent systématiquement, et les groupes en IFRS doivent l'inscrire au bilan depuis IFRS 16.
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Combien coûte réellement chaque option : un cas chiffré
Prenons une machine de production à 80 000 € HT, financée sur cinq ans.
En crédit-bail, avec un financement à 100 %, un taux de 5,5 % et une valeur résiduelle fixée à 3 % du prix, soit 2 400 € : le loyer ressort autour de 1 530 € par mois. Sur cinq ans, vous versez environ 91 600 € de loyers, plus 2 400 € à la levée d'option. Coût total : environ 94 000 €. Trésorerie mobilisée au démarrage : zéro.
En emprunt bancaire, avec 20 % d'apport soit 16 000 € et un crédit de 64 000 € à 4,5 % : la mensualité ressort autour de 1 215 €. Sur cinq ans, vous remboursez environ 72 900 €, auxquels s'ajoute l'apport. Coût total : environ 88 900 €. Mais il faut aussi avancer 16 000 € de TVA, récupérables sous un à trois mois.
L'écart de coût est d'environ 5 100 €, soit 6 % du montant financé. En contrepartie, le crédit-bail vous évite d'immobiliser 32 000 € au démarrage entre l'apport et la TVA.
La question de décision est donc simple à formuler : ces 32 000 € rapportent-ils plus de 5 100 € sur cinq ans si vous les gardez en trésorerie ? Si oui, le crédit-bail est le bon choix. Si non, l'emprunt est moins cher.
Chiffres donnés à titre d'illustration, hors incidence fiscale. Les taux varient selon la qualité du matériel et le profil de l'entreprise.
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Les erreurs à éviter
Négliger le coût total :
Un crédit-bail peut sembler plus accessible, mais son coût sur la durée dépasse souvent celui d'un prêt bancaire. Le seul moyen de trancher est de comparer les coûts totaux, loyers cumulés et valeur résiduelle inclus : vous pouvez simuler un crédit-bail sur votre projet en quelques minutes.
Ne pas anticiper la fiscalité :
Selon votre régime d'imposition et votre niveau de résultat, l'arbitrage peut basculer d'un mode de financement à l'autre. C'est le point à faire valider par votre expert-comptable avant de signer, chiffres en main.
Oublier les clauses de sortie :
Certains contrats de leasing ont des frais cachés en cas de résiliation anticipée. Vérifiez ces conditions avant de signer.
Si le mécanisme lui-même n'est pas encore clair, commencez par notre article sur la définition du crédit-bail et son schéma explicatif.
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Rédigé par : Fabrice Pedro-Rousselin, expert en financement d'entreprises - consulter le profil LinkedIn
Clause de non-responsabilité : Cet article est fourni à des fins d'information générale uniquement. Il ne constitue pas un conseil financier, juridique ou fiscal personnalisé. Les situations d'entreprise étant uniques, nous recommandons fortement de consulter un expert-comptable, un conseiller juridique ou un spécialiste en financement d'entreprise avant toute prise de décision. Les informations réglementaires et les conditions de financement peuvent évoluer. CEFIN Capital & Debt ne saurait être tenu responsable des décisions prises sur la base de ces informations.
